Välkommen till Pengadrevet

 

Få inspiration om handel med aktier och fonder, sparande, analys och privatekonomi. Ta del av verktyg för att analysera aktier och bolag.

 

Här hittar du artiklar skrivna för att bidra med kunskap kring privatsparande och investeringar. Tanken är att inspirera till hur du kan påverka din privatekonomi att utvecklas och bli bättre över tid. Du kan även följa Pengadrevets portfölj och mina investeringar, vilka aktier jag köper och varför. Ta gärna del av mina tips på böcker och poddar under inspiration om du är sugen på att fördjupa dig. Ta även del av mina löpande bolagsanalyser under bolag i fokus.

       Bloggen

Klicka, sök eller välj kategorier för att läsa artiklar

       Aktieportföljen

Se hur jag investerar och följ portföljens utveckling under bloggkategorin portföljuppdateringar

      Lär dig hitta aktier med börsdatas screener

Lär dig använda screeners för att hitta bolag, ta del av mina filter

      Lär dig vad rätt pris på en aktie är

Värdera priset på en aktie med modellen diskonterade kassaflöden, ta del av min mall

   Filosofie och strategi för investeringar

  • Värdeinvesteringar

  • Små- & medelstora bolag i Sverige

  • Fokus på tillväxt och intäkter

  • Risk är centralt

  • Bra bolag som går med vinst till lågt pris

  • Målsättning är 15 % avkastning per år (CAGR) för portföljen över tid

 

Nu börjas det igen, i veckan börjar de första rapporterna för Q4 att trilla in. Liten speciell känsla då det blir en annan energi på börsen och i twitterflödet. Känslan inför Q3 var minst sagt dyster då det kändes som varenda investerare trodde att jorden skulle gå under tack vare en recession. Istället fick vi förvånansvärt nog en helt ok period som låg över förväntan. Resultatet, en hejdundrande bulltrend under i princip hela Q4 som fortfarande inte nått sin topp. Det ger såklart en helt annan känsla inför kommande rapportperiod då vi är många som undrar om bolagen kan leva upp till detta. Jag har själv sålt av flera innehav som på bara inom ramen för ett kvartal nått sina riktkurser utan någon som helst förändring av fundamenta. Så nu är det upp till bevis! Frågan är om rapporterna som trillar in kommer göra att vi får se den positiva trend vi haft under hösten och vintern få sitt slut.



Så här ser schemat ut för Pengadrevets portfölj, det är några timmar läsning att avverka och startskottet går med ENLABS den 30 januari.

Så om skulle ta och titta in i spåkulan, skjuta från höften lite och dela med mig av vad jag tror och hoppas kommer att hända i några av mina innehav.


Enlabs bara osar tillväxt och här är jag riktigt laddad att få ta del av en nyårsraket. Redeye släppte idag en kommentar inför rapporten och hintade om ett starkt kvartal 4 som historiskt är Enlabs vassaste. De förväntar sig en tillväxt om 13 % för kvartalet och fortsatt saftiga marginaler. Framförallt är jag laddad på att höra om förvärvet och inträdet på vitryska marknaden och hur det kommer att påverka framtiden. Sen vore det såklart trevligt om bolaget gick bra då Kindred åkte ner 20% på sin vinstvarning.


Knowit har lämnat det sedvanligt pissiga kvartal 3 bakom sig med semestermånadernas avtryck i resultaträkningen. Frågan är hur långt det räcker med den arbetstagarjul som varit och färre antalet fakturerade timmar mot förra året. Resultaten trendar dock uppåt men jag har inga större förväntningar eller tankar här. Det blir vad det blir.


Nilörngruppen är fortfarande oklar och lite nervös. Det är ju lite av ett turnaround case där mycket i kvartal tre hängde på att deras resultat skulle repa sig och inte komma in för dåligt. Förhoppningsvis fortsätter trenden i rätt riktning och vi får ytterligare en helt ok rapport men åt det positiva hållet.


Kindred tar vi och hoppar över med tanke på att det inte direkt kommer några överraskningar, vill du veta mer läs detta inlägg med min kommentar om bolagets vinstvarning. Men de får gärna utveckla lite kring framtidsutsikterna.


Bahnhof tåget ångar på. Här är frågan om de kommer klara estimaten för året som varit i fara på grund av minskad vinst under året. De gjorde prisjusteringar inför Q3 som en följd av kostnadsökningar för deras nät som får full effekt i fjärde kvartalet. Frågan är om de klarar estimaten på tillväxt omkring 15% och rörelsemarginal på 12% och om vinsten tar fart igen. Sen har vi ju även projektet med molnsatsningen, hur det framskrider samt vilka kostnader det medför. Bolaget är mitt i särklass höst värderade innehav med ett p/e tal på över 25 vilket är lite svettigt om de inte får fart på tillväxten igen.


Instalco hoppar vi också över då det är mitt senaste förvärv, är du intresserad läs detta inlägg. Riktigt taggad på detta bolag och hoppas på en fin rapport.


VBG hittar du här. Vart en riktigt kursraket sen det ersatte Beijer Alma i portföljen och är upp 24%, knappast något jag förväntar mig håller i sig i samband med rapport men man vet aldrig med VBG.


Svolder går helt brutalt bra, senast rapporterade substansvärde är 146 kr och är upp över 20 % sen min investering i höstas. Samtliga innehav i deras portfölj utom ett är upp under den senaste tre månaders perioden. Vi får se hur länge det håller i sig. Kursen har dessutom hunnit ikapp substansen rejält så rabatten är som bortblåst.


Nog med trötta killgissningar för ikväll.


/ Pengadrevet

Detta är förmodligen det viktigaste avsnittet av alla i serien Aktiekunskap här på Pengadrevet. Anledningen är att svaret på frågan varför ska du handla på börsen i sig är skälet till att den här bloggen existerar överhuvudtaget. Det är skälet till att jag försöker inspirera och bidra med kunskap kring investeringar, och samtidigt dela min resa och portfölj för att ge exempel på hur det kan se ut från start för en helt vanlig person. För mig som för ett par år sedan inte hade en susning om vad det innebar med börsen, aktier fonder och pension och den resa jag försöker göra. Om svaret på frågan är tillräckligt bra hoppas jag att det leder till att fler av er blir inspirerade att göra samma resa. Att börsen ska gå från att vara något mystiskt mumbo jumbo som rika snubbar i kostym sysslar med, eller som ryktet säger kan ruinera dig som en blixt från klar himmel.


Jag ska nedan försöka presentera och argumentera för olika anledningar och perspektiv som jag (och många andra) anser är centrala för varför börsen är något gemena man bör lära sig mer om. Varför små ekonomiska frön du planterar över tid kan växa sig till stora träd, bara genom just tid. Känner du att du behöver uppfräschning hittar du avsnitt tre här.




Alternativ för dig med pengar på sparkontot


De flesta av oss har någon form av inkomster och utgifter i våra liv. Den stora målgruppen för den här bloggen är enligt google analytics läsare i åldern 24 - 55 år som jag förmodar har någon form av intresse för det generella temat. Har du inkomster och utgifter är även chansen hög att du har tillgångar, kanske till och med skulder. Vad du har är då i så fall en mycket enkel version av hur ett litet företags ekonomi fungerar.


Så enkelt uttryckt, din privatekonomi består sannolikt av dina:


  • Inkomster (lön och andra flöden in på ditt konto)

  • Utgifter (räkningar och konsumtion)

  • Tillgångar (sparade pengar, investeringar, lösöre)

  • Skulder (lån och krediter)


Vi kan illustrera detta med en populär bild ur Robert T. Kiyosakis böcker. Vad du tittar på här är ett positivt pengaflöde, där inkomster är högre än utgifter, och dina tillgångar är större än dina skulder. En helt vanlig situation för en normalinkomsttagare med en lön som överstiger dina utgifter, och med tillgångar som överskrider dina skulder.



Om du har har en privatekonomi som liknar den vi ser ovan är chansen stor att du är redo för att investera dina pengar på börsen som vi diskuterade i avsnitt tre. Men det finns såklart flera alternativ för dig parallellt med att investera om du har pengar över eller ett överskott från dina utgifter, t.ex.:


  • Extra konsumtion

  • Spara dina pengar på ett sparkonto (buffert)

  • Amortera ned dina skulder (minska skuldstapel samt minska utgifter över tid)

  • Spekulera (se definition i avsnitt nedan)


Det jag vill belysa här är att du först och främst vill sträva efter en balans i din privatekonomi och till det ha en strategi för hur du vill att den ska utvecklas framöver. Vilka av staplarna på bilden ovan vill du påverka, öka eller minska. Att investera dina tillgångar på börsen handlar helt enkelt om att du tar ett överskott från dina inkomster, dessa placeras i kategorin tillgångar, tillgångarna i sig växer och genererar nya inkomster. En positiv cirkel i motsatts till den negativa cirkel du kan befinna dig i om du har skulder och utgifter som överstiger inkomster och tillgångar. Då du hamnar i den situation som dom du ser befinner sig i lyxfällan på tv. Precis som du aktivt kan påverka att du inte hamnar i en negativ cirkel, så kan du aktivt påverka att du hamnar i en positiv cirkel. Även med väldigt små medel.


Återigen vill jag illustrera detta med en bild av Robert T. Kiyosaki som jag tycker är en mästare på ämnet. Nedan ser du två versioner av bilden ovan med likställda staplar, skillnaden mellan dom är uppenbar. Bilden till vänster visar en privatekonomi där dina inkomster går via dina skulder (t.ex. krediter, ränta på lån) och sedan läggs överskottet på utgifter och konsumtion. Bilden till höger däremot, den illustrerar hur tillgångar kan generera nya inkomster.



Tänkt nu att du själv kan laborera med hur dessa flöden går och hur du vill att din privatekonomi ska se ut och fungera, pröva med penna och papper. Hur ska dina så kallade kassaflöden gå, vilka vägar vill du att de ska ta och i vilken ordning. Låt mig ge ett exempel till nedanför på vad jag försöker komma till där dina inkomster flödar i första hand via nya investeringar och tillgångar, sedan tar du hand om dina utgifter och överskottet genererar nya inkomster (kassa).


Jämför skillnaden med detta kassaflöde nedan, där alla inkomster går till utgifter och skulder varje månad, något jag skulle beskriva som ett ekonomiskt ekorrhjul där du sitter fast.



För mig är det här grunden bakom konceptet investeringar, jag vill inom ramarna för min privatekonomi öka andelen inkomster och i sin tur tillgångar. När tillgångarna växer skapar de nya inkomster över tid och genom en effekt som kallas ränta på ränta (mer om detta nedan) leder till en snöbollseffekt. Jag är inte längre enbart beroende av ett kassaflöde (min lön).


Skillnader mellan att spara, investera och spekulera med dina pengar


När du nu fått veta ett enkelt koncept för att betrakta din egen ekonomi och vilka vägar dina pengar tar så tänkte jag att vi ska definiera vad det egentligen innebär att investera dina inkomster i tillgångar. Hur du på ett effektivt sätt får stapeln tillgångar att växa så mycket som möjligt över tid. Jag erbjuder här enkla och generaliserade definitioner av några några begrepp för att belysa skillnader.


  • Spara: Att lägga undan kapital för framtida bruk, typ sparkonto eller madrassen

  • Spekulera: Avsätta kapital i hopp eller tro om framtida avkastning, t.ex. tron om att marknaden (alla andra människor) ska värdera en aktie högre i framtiden eller att en trend ska slå. Eller bara köpa en lott

  • Investera: Att placera kapital i en tillgång som förväntas leda till framtida avkastning i relation till kalkylerad och kontrollerad risk. Gärna på lång sikt

Jag vill poängtera att det jag fokuserar på här på pengadrevet och i mina artiklar är investeringar. Viktigt att poängtera är att investeringar såklart inte alltid leder till avkastning. Tanken är dock att utgå från att minimera risken till förlust av kapital, och maximera risken till avkastning. Såklart lättare sagt en gjort men ack så viktigt att ha i åtanke när vi pratar om dessa frågor.


Du handlar redan på börsen, indirekt alltså


Vare sig du vill eller inte så är du förmodligen redan exponerad mot börsen. Om du har statlig pension (typ alla), tjänstepension (många) eller är en av de 8 av 10 svenskar som enligt statistik placerar sina pengar fonder så är du exponerad. Denna exponering är dessutom en viktigt del av din framtid som många dessutom oroar sig för, din pension. Att då ta del av kunskap som skapar ökad förståelse för vad detta innebär och framförallt hur du kan påverka din framtid är enligt mig viktigt och fördelaktigt. Många tvekar inte att lägga två veckor på att undersöka vilken tvättmaskin, dator, mobil eller soffa de ska köpa. Tala inte om hur mycket tid som läggs på att köpa ett boende. Men väldigt sällan vill gemene man lägga tid på att undersöka hur deras pengar ska hanteras. Då kan det vara bra att påminna sig själv om att du förmodligen redan är exponerad. Och att du dessutom förmodligen inte kunde något om tvättmaskiner innan du köpte en ny, men du lärde dig en del på vägen när du googlade prisjämförelser. Du blev ingen expert, men du lärde dig tillräckligt för att göra ett köp.


Inflation


Den generella ökningen av priser och tillika minskade värdet av pengar. När man får tillfälle att citera vår kära riksbank, jag då tar man den:


"Inflation är en ökning av den allmänna prisnivån som gör att man kan köpa färre varor och tjänster för samma mängd pengar. Pengarna minskar alltså i värde. Det tar sig till exempel uttryck i att priset för samma korg med varor i affären stiger över tiden."


I Sverige har riksbanken ett inflationsmål om två procent per år för att "skälet till ett inflationsmål är att det bidrar till prisstabilitet, vilket skapar förutsättningar för god och långsiktigt hållbar tillväxt". Jag tänker inte gå djupare in på varför de resonerar så utan då hänvisar jag till Riksbankens artiklar.


Poängen här är att dom nu riksbanken har ett inflationsmål om två procent per år så kommer per definition dina pengar minska i värde i linje med den nuvarande inflation, om du inte ser till att du får avkastning minst i just linje med inflationen. Eller har dina pengar placerade i en tillgång som är inflationsjusterande. Exempel, vi har ett nollränteläge i skrivande stund där du får en sparränta på < 1 % i regel om du inte vill binda dina tillgångar. Inflationen ligger i skrivande stund på 1,7% enligt riksbanken. Lite enkel matematik talar om för oss att du effektivt förlorar pengar på att ha dom placerade på till exempel ett sparkonto.




Avkastning


In träder vår räddare i nöden, avkastning. När jag skriver avkastning menar jag i regel samma sak som ränta på dina pengar. Du investerar dina pengar i tillgångar som förväntas ge en viss avkastning (ränta) över tid. Tillgången bör dessutom vara inflationsjusterad för att motverka effekten. Investerar du i t.ex. aktier eller liknande värdepapper på börsen är de justerade då de handlas till marknadspris. Samt att det underliggande bolagets värde eller tillgångarna i fonden är justerade inom ramen för sin egen ekonomi. Här har du redan fått en introduktion i avsnitt tre där jag gick igenom ett exempel på vad avkastning kan ge över tid om du investerar på långt sikt. Jag vill här följa upp med lite fler exempel på hur det kan se ut.


Vi tar och jämför tre scenarion för hur du kan hantera dina pengar, kom ihåg att dessa är teoretiska och om allt faller ut enligt plan. Vi utgår från faktorer som är väldigt snarlika mina och min portfölj, vi börjar från 0 och planerar att investera 5000 kr i månaden i 25 år. Här ges ingen justering för skatt eller inflation utan jag vill enbart illustrera skillnaderna men ber läsaren ha detta i åtanke.


  • Inflationen sätts till teoretiska 2 %

  • Sparkonto med 1 % ränta (En i dagsläget hög men inte ovanlig ränta), dina pengar dubblas på 70 år

  • Investering i indexfonder med cirka 8 % snittavkastning över tid (börsens snitt över tid), dina pengar dubblas på 9 år

  • Investera i aktier med målsättning om en överavkastning på 15 % per år (min ambition och det jag vill göra med min portfölj), dina pengar dubblas på 5 år

  • Grafer och mallar nedan är framtagna med hjälp av verktyg från RikaTillsammans.se


Sparkonto 1 % ränta (notera att det är utan inflation och skatt)



Avkastning enligt historiskt börsindex om snitt på 8 % per år (notera att det är utan inflation och skatt)



Avkastning om 15 % per år i snitt (notera att det är utan inflation och skatt)


Jämförelse av av de tre graferna i excel


Resultaten i tabellform, återigen utan skatt eller inflationsjustering


  • Sparkonto 1 % ränta ger 1 711 538 kr

  • Index med 8 % avkastning ger 4 737 265 kr

  • Investering med 15 % avkastning ger 14 682 718 kr


Det jag vill illustrera med bilderna och graferna ovan är den så kallad ränta- på ränta effekten som kommer sig av att räntan för innestående år drar nytta av effekten av ränta nästkommande år. Du kan själv dra nytta av den här effekten i din stapel av tillgångar i bilderna i början av avsnittet.


Du kan påverka din ekonomi genom att låta pengar jobba för dig


Sist men inte minst en mer filosofiskt aspekt som jag tycker mycket om. De flesta av oss lever liv där vi arbetar för majoriteten av våra inkomster. Vi tar anställning hos företag eller institutioner som i regel ger oss en lön för att spendera cirka 40 timmar i veckan utförandes uppgifter som tilldelats oss. Vi tenderar att vara mer eller mindre nöjda med dessa anställningar och den ersättning vi får, men även hur bra vi mår av dom. Ofta är vi väldigt fokuserade på hur mycket just ersättningen är och hur den är i jämförelse med andras. Är den rättvis, jämlik, representerar den min prestation eller mitt yrkes arbetsuppgifter etc. Jag tycker då att den finns en viss charm och frihetskänsla i vetskapen att jag kan påverka min ekonomi och mina inkomster på andra sätt, i detta fall genom investeringar. Du får nya möjligheter att påverka din egen ekonomi.


Att investera sina pengar innebär i praktiken att du sätter dina pengar i arbete för dig. Genom att göra väl genomtänkta aktiva val låta tid vara faktorn som genererar inkomster åt dig. Konceptet är ofta kallat att skapa en pengamaskin (eller så försöker man vara lite fyndig och originell och kallar det pengadrev). Investerade pengar har potential att skapa nya pengar, dessutom med ränta på ränta effekt. Vad maskinen begär i gengäld av dig är kunskap, tid och tålamod och detta är något som i alla fall tilltalar mig.


Hur har det faktiskt sett ut historiskt


Jag tänker avsluta det här avsnittet med lite data och grafer som får tala för sig själv kring historiken på börsen. Är du nyfiken på att läsa vidare så tycker jag att RikaTillsammans har en bra sektion med statistik för olika index och börsens prestation över tid. Annars är Google redo.


  • OMXS30 (Stockholmsbörsen) Medelavkastning per år sen start 1986 - 8.46 %

  • AFGX (Affärsvärldens generalindex) Medelavkastning sen start 1901 - 7.29 %

  • SIXRX (Stockholm return index) Medelavkastning sen 1870 - 9.24% (källa RikaTillsammans)






Även om börsen har gett oss en historisk avkastning är detta inte en garanti för att framtiden kommer att leverera samma resultat. Vi bör alltid ha med oss att historisk avkastning inte är en garanti för framtida avkastning och att historik ger oss råd och vägledning. Men det bör inte var den enskilda faktorn som avgör våra investeringar för framtiden eller indikerar risk kontra avkastning.


I kommande avsnitt fem ska vi ta och gå igenom vikten av att ha en målsättning, men framförallt en strategi när du investerar då det är lätt att gå vilse när börsen rör på sig.



/ Pengadrevet



Uppdaterad: jan 19

Ännu en vecka på börsen har passerat, och vilken vecka det har varit. Det hela inleddes med att jag i måndags sålde av mitt innehav i Concentric, och utökade mitt innehav i Kindred på dippen som genererades av att en storpost på 9 500 000 aktier mäklades ut av Carnegie. Följer ni börsen slaviskt eller hänger med i finansnyhetsflödet så gick det inte att missa att hela betting sektorn svajade till av att Kindred senare under samma dag vinstvarnade inför Q4 och vi fick se ett ras på 20 % på tisdagen. Veckan fortsatte med att jag i onsdags sålde av hela min stek i HiQ som jag haft mitt öga på riktigt länge då kursen legat och pendlat strax under ett värde jag inte varit bekväm med inför rapportsäsongen. Som kronan på verkat klev jag in i Instalco i torsdags vilket för mig var lite kontroversiellt då jag inte allt för länge sen skrev en artikel om bolaget där jag konstaterade att historiken vart för kort för mig att investera.


Det är inte ofta det sker så här mycket förändringar i min portfölj på en vecka, vanligtvis brukar jag fånga upp dessa i månadsrapporten för portföljen men jag känner att här behövs det lite samlad reflektion kring vad jag gjort egentligen. Framför allt vad gäller mitt innehav i Kindred och hur jag resonerar framåt.


Portföljens utveckling 1 vecka


Dippen tisdagen den 14 jan är när Kindred rasade 20 %, jag har samtidigt haft en fin avkastning i övriga innehav så portföljen har under veckan har gått plus tack vare min diversifiering.




Kindred


Hittills mitt första och enda innehav jag går med förlust i, och då rejält (räknat i procent då min portfölj är relativt liten). Således också mitt mest intressanta innehav då det samtidigt är mitt största och jag gjort ett undantag och investerat på large cap i ett betydligt mer populärt bolag än mina övriga. Här finns det lärdomar att göra jag kommer såklart följa bolaget mycket nära och försöka förstå mig på om investeringen jag gjorde var vettig och på grunder jag överlag behöver ta ställning till för min strategi.


Så en kort kronologisk summering över vad som hänt i bolaget om ni inte haft örat mot rälsen.


  • 2019-10-25 - Rapport för Q3 som låg till grund för min investering. Jag med många andra tolkade informationen från bolaget att vi stod inför en vändning i trenden

  • 2019-11-20 - Jag investerar och skriver en artikel om det, min egen riktkurs beräknas till cirka 83 kronor

  • 2020-01-13 14.00 - Carnegie mäklar en stor post från Swedbank Robur fonder, stor avyttring av aktier, jag fyller på och är glad och stolt

  • 2020-01-13, 20.00 - Kindred vinstvarnar inför Q4, hänvisar till volatilitet i sportboken, sämre resultat än förväntat i Frankrike och Nederländerna och högre kostnader än väntat för deras USA satsning. Samtidigt har bruttoomsättningen för kvartalet ökat med 3% i redovisad valuta och antalet aktiva kunder ökade med 2%. Känns som en spark i skrevet

  • 2020-01-15 - Kindred får sänkta riktkurser med bedöms fortfarande köpvärd enligt samtliga analyshus, riktkurser i ett spann mellan 48 - 82 kronor. Nytt hopp tänds

  • Under veckan som går försöker jag hålla huvudet kallt och inte göra något förhastat. Jag vill inte försöka fånga den fallande kniven och handla på en ny botten då jag redan har så stor exponering mot bolaget. Jag vill inte heller sälja av förhastat då jag faktiskt inte vet vad som kommer att hända ännu. Ofta kommer det ut mycket vettig information dagarna efter en sån här händelse som får en att se saken ur flera perspektiv

  • Tar del av alla "Vad var det jag sa", "När ska folk lära sig att inte investera i betting", "Tror verkligen folk att Kindred ska återgå till sina forna marginaler" och "Fattar inte folk att man ska investera i hackar och spadar" inlägg på Twitter då alla helt plötsligt är Kindred experter och sticker ut hakan med vad de anser är rätt med facit i hand

  • Tar samtidigt del av alla analyser i media och på podcasts under veckan som anser att reaktionen från marknaden är överdriven och att nivån på kursraset inte är motiverad. Samtliga analyshus verkar vara rörande överens om detta och bibehåller köprek men med sänkta riktkurser


Min nuvarande investeringsresa i Kindred, köper mig hela vägen ner i avgrunden med ambitionen att vi ska se en vändning.


Vad tycker jag själv då? Jag håller definitivt med övriga kritiker som anser att bolaget bör ha varit tydligare i sin kommunikation kring kostnader för sin USA satsning samt hur deras syn på framtiden kommunicerats i Q3. Jag hade likt många andra inte förväntat mig en vinstvarning inför Q4 även om jag definitivt inte hade förväntat mig någon kursraket. Mitt case baseras på att bolaget har (hade) bottnat och vänder under 2020 då de kan dra fördelar av mindre regleringseffekter och sänkta kostnader för sina investeringar i USA. Lägg till enklare jämförelsekvartal och inkommande mästerskap som förväntas ge fina intäkter. Kindred är fortfarande ett fint bolag med en bra produkt som tjänar pengar, även om de tar mycket stryk just nu på grund av den perfekta storm som pågått under 2019 med regleringar, skatter och uteblivna mästerskap. Utöver det så har bettingsektorn varit utsatt i media vilket säkert påverkat mångas syn på bolagen och således värderingen.


Jag behåller mina aktier i Kindred och senaste veckans händelser förändrar inte mitt case, däremot så skakar förtroendet lite för bolaget och jag skulle ljuga om jag påstod att jag inte tvivlar lite på min egen bedömning. Sen får man komma ihåg att detta är första gången som något sånt här händer mig så då väljer att sitta still i båten och hålla huvudet kallt. Det gäller att försöka inte påverkas allt för mycket av det brus som pågår på sociala medier och folks åsikter där man aldrig vet vad som ligger bakom. Samla de fakta som finns tills hands och gör en rationell bedömning. Nu väntar jag både nervöst och med spänning på rapporten och vad som kommuniceras där.


Concentric


En av mina cykliska ögonstenar som jag har ögonen på. Jag har nyligen själv räknat om en riktkurs i området 170 kr och när bolaget rusade så passade jag på att kliva ur. Konjunkturen i branschen är oklar och även om jag ser stor potential i bolaget över tid så föredrar jag här att kliva ur och ta ner risken i portföljen tack vare oron på marknaden. Alla mina cykliska innehav har gett mycket fin avkastning under Q4, Beijer Alma, Concentric och VBG som avkastat 21 % på 30 dagar för mig sen de tog Beijer Almas plats. Kunde aldrig tro att min största kassakor skulle vara mina mer defensiva innehav.





HiQ


IT konsultbolag som fokuserar på sina marginaler och saknar tillväxt. Ett bolag jag har tagit in för jag ville ha en ökad stabilitet och i portföljen och vikta ner risken. Så här i efterhand tycker jag att den motiveringen inte håller utifrån den strategi jag satt upp för portföljen. Jag har dessutom innehav i KnowIT och då jag konstant legat runt 8-10 innehav anser jag att två konsulter är för mycket. HiQ kännetecknas av fina marginaler, stark kassa och hög direktavkastning. Jag klev ur på en nivå jag kände var vad jag maximalt skulle få ut av bolaget på kort sikt, strax under 9 % avkastning inför vad jag tror blir en dipp tack vare antalet fakturerade timmar under arbetstagarjulen. Med det sagt, ett mycket fint bolag som helt enkelt inte passar min strategi. Jag lever och jag lär.







Instalco


Resan har precis börjat, ska bli spännande att följa denna förvärvsmaskin och vad de kan leverera under 2020. Ni kan läsa mer om mina tankar kring bolaget under länkarna nedan.





Trevlig helg på er!




/ Pengadrevet


pengadrevet@gmail.com

Stockholms län, Sverige
 

Icons made by Freepik from www.flaticon.com

Ansvarsfriskrivning

Besökare av pengadrevet upplyses om att aktieinvesteringar alltid innebär ett risktagande. Det som skrivs på sidan ska aldrig betraktas som rekommendationer, gör alltid en egen analys inför potentiella investeringar.